蔚来李斌：平价品牌进展顺利，产品研发进入关键阶段

车东西（公众号：chedongxi）

作者| 地途 Alice 昊晗

编辑| 晓寒

就在刚刚，蔚来发布了2021财年第四季度及全年未经审计财报。

整个2021年，蔚来汽车共计交付了超过9万辆车，距离年销10万辆的大关仅剩“一步之遥”。

但是，车辆的热销并没有给蔚来汽车换来盈利，整个2021年蔚来汽车依然处于亏损状态，全年净亏损超过了40亿元，但与2020年相比净亏损有所减少。

蔚来汽车2021年年报关键数据

此外，2021年蔚来汽车的研发支出突破40亿元，比2020年几乎翻了一倍。而作为以重视用户体验著称的蔚来汽车，在营销和行政管理支出上也舍得下“血本”，2021年营销和行政管理总支出达到了68.78亿元人民币，同样几乎是2020年的一倍。

在随后的电话会议上，蔚来汽车CEO李斌表示，蔚来汽车面向大众市场的品牌进展顺利，核心团队已经组建完成，并明确了发展方向，现已进入到关键的产品研发阶段。

车东西第一时间将蔚来汽车2021财年第四季度及全年未经审计财报上的关键数据汇集成表，让各位可以从交付量、营收、成本、营销和研发支出规模等多个方面系统地看到蔚来汽车的发展情况。

一、全年交付量超9万台 汽车营收超330亿

从汽车交付量上看，蔚来在2021年全年共交付了91429辆车，而2020年全年的汽车交付量为43728辆，2021年全年的交付量相比于2020年同期增长了109.1%。

在2021全年交付的91429台车中，包括20050辆ES8，41474辆ES6以及29905辆EC6，与2020年的4096台相比，2021年EC6车型的交付量同比大涨730%，而ES6仍然为交付量最多的车型。

蔚来SUV车型交付量数据

在营收方面，2021年度蔚来汽车的总收入为361.36亿人民币，较2020年同期的162.6亿元增长122.3%。

其中，汽车销售额为331.69亿元人民币，相较于2020年度151.83亿元人民币的汽车销售额，同比增长幅度为118.5%。

蔚来汽车2021年的净亏损为40.16亿元，而2020年净亏损为53.04亿元。净亏损与2020年同期相比有所缩减，下降了24.3%。

研发费用方面，蔚来汽车2021年全年研发费用为45.91亿元人民币，较2020年同期的24.9亿元，增长了84.6%。

蔚来ET7(参数|询价)

蔚来汽车表示，研发费用的增加主要是由于研究及发展职能的人事成本增加，以及新产品、新技术的设计和开发成本提升。

营销和行政管理支出上，蔚来2021年共投入了68.78亿元，而2020年这一数字为39.32亿元，同比增长74.9%。蔚来汽车方面表示，由于销售和服务职能的人事成本和其他成本的增加，同时销售和服务网络的扩大以及增加营销费用导致这一支出增加。

李斌表示，虽然2021年存在供应链波动等挑战，但蔚来全年的交付量仍然超过9万台，同比增长109%。

2021年，蔚来在产品、技术以及在充、换电网络和服务基础设施上进行了决定性的投资，这一年蔚来也在快速迭代技术、扩大产能和提升系统性质量管理运营水平。同时2021年也标志着蔚来开始进军国际市场，于2021年9月在挪威推出并交付蔚来汽车。

2022年蔚来将再次加速，本年度将交付三款基于蔚来NT2.0平台的新车，3月28日将交付蔚来ET7(参数|询价)车型，9月开始交付ET5(参数|询价)。

李斌预计2022年第一季度，蔚来汽车的交付量在2.5万台～2.6万台之间。

二、蔚小理全面对比 六个季度数据都在这了

看完了2021全年的表现，车东西还专门汇总了蔚来、小鹏、理想三家自上市以来每个季度的关键数据，各位可以直观地了解三家企业的不同发展方式与成果。其中部分企业因为2021年Q4财报未发布，图表中有数据暂时留空。

在季度交付量上面，蔚来汽车2021年第四季度共计交付了25034辆汽车，其中包括了5683辆ES8、12180辆ES6以及7171辆EC6，比2020年第四季度增长44.3%，比2021年第三季度增长2.4%。

截至2021年第四季度，蔚来汽车已经连续4个季度的交付量突破20000辆，但因为2021年第三季度蔚来工厂改造，10月份仅满负荷运转了10天，车造得少，所以交付相对少。

在蔚来汽车2021年第三季度财报中，蔚来还对第四季度营业情况作出展望。蔚来预计，第四季度汽车交付量将在23500至25500辆之间。

现在来看，蔚来汽车第四季度的交付量已经达到去年第三季度的预期。

从三家车企的交付量趋势图来看，整体上，三家车企的交付量都呈明显上升之势，但是小鹏汽车和理想汽车的交付量上升幅度更大，季度交付量在2021年第三季度就已经超过了蔚来汽车，而随着蔚来ET7即将交付、ET5年内交付，相信今年蔚来汽车的交付量会有明显的提升。

交付量数据季度对比图（小鹏2021年Q4数据未发布）

总营收方面，蔚来2021年第四季度的总营收为99.007亿元人民币，相较于2020年第四季度增长49.1%，而与2021年第三季度相比总营收基本持平，仅上涨1%。在最近几个季度中，蔚来汽车的季度总营收能力一直表现不错，大部分时间都领先于小鹏汽车和理想汽车。

季度总营收对比图（小鹏2021年Q4数据未发布）

在汽车业务毛利率上面，2021年第四季度为20.9%，而2020年同期为17.2%。

总体来看，小鹏汽车在汽车业务毛利率方面虽然与理想、蔚来汽车目前还存在一定差距，但差距已经在不断缩小。而蔚来汽车与理想汽车两家的汽车毛利率情况则不相上下，整体处于胶着状态。

与营收类似，蔚来和理想的汽车毛利率较高且明显超过小鹏，主要还是由于其车辆售价较高所致。

另外，蔚来在汽车之外的业务虽然收入高，但肯定也有相应的成本。尤其是换电站、上门服务等业务，一直被外界认为是高成本运作，这些业务的成本在一定程度上也会拉低蔚来汽车的整体毛利率水平。

汽车业务毛利率季度对比图（小鹏2021年Q4数据未发布）

净利润方面，2021年第四季度蔚来汽车依旧没有实现盈利，第四季度亏损为21.43亿元人民币，而2020年第四季度净亏损为13.88亿元，2021年第三季度净亏损为8.35亿元人民币。

比较有意思的是，三家中只有理想一家在2020年第四季度短暂地实现了净利润转正。整体来看，理想则在控制亏损方面做得比较突出。

季度净利润对比图（小鹏2021年Q4数据未发布）

在研发支出上，蔚来汽车再创新高，2021年第四季度的研发支出为18.285亿元人民币，而2020年第四季度仅为8.29亿元人民币，2021年第三季度仅为11.93亿元。

在2021年第四季度，蔚来也发布了全新车型蔚来ET5(参数|询价)，预计将于2022年9月开始交付。

这款车有着极其符合年轻人审美的帅气外观、零百加速4.3秒、550~1000公里的CLTC续航、激光雷达、覆盖高速和城市的全场景L2自动驾驶能力，以及通过定制的AR/VR眼镜带来的沉浸式增强与虚拟现实体验。

季度研发支出对比图（小鹏2021年Q4数据未发布）

除了研发支出外，一直以来以注重客户体验著称的蔚来汽车，在营销费用上也一直下“血本”。

2021年第四季度，蔚来汽车的营销和行政管理支出首次突破了20亿元人民币，达到23.78亿元，而2020年第四季度蔚来汽车的营销和行政管理支出仅为12.06亿元，2021年第三季度蔚来汽车的营销和行政管理支出为18.24亿元。

相比之下，小鹏汽车和理想汽车就显得比较勤俭持家，最近几个季度的营销和行政管理支出基本上保持在15亿元以内。

营销和行政管理支出季度对比图（小鹏2021年Q4数据未发布）

结语：蔚来汽车稳中向好

总体来看，蔚来汽车的第四季度和全年营收都在快速增长，而且全年的整车毛利率也有增长。同时，蔚来汽车在研发支出上也在不断增长，相信随着蔚来汽车对技术的不断追求，会获得越来越多消费者的喜爱，占据更多的市场份额。

除此之外，蔚来汽车的净亏损也在收窄，而强大的现金储备，也给了投资人和消费者更多的信心。另外，随着今年第一季度销量的同比增长和市场对电动汽车的接受度提升，相信蔚来汽车可以在下个季度继续赢得销量上的增长，从而实现各个方面的提升。