天天快看点丨零跑登陆港股首日跌幅超30%,朱江明:这是一个长跑

  • 发表于: 2022-09-29 22:42:35 来源:爱卡汽车网

28日,零跑汽车最新旗舰车型——零跑C01(参数|询价)上市,售价区间为19.38万-28.68万元。这是零跑目前推出的最贵车型,也是其迈向中高端市场的尝试。

29日,零跑汽车在港股正式上市,港股发售价为每股48港元,成为国内第四家在港交所上市的新势力车企,也是第一家成功上市的第二梯队新能源品牌。


(资料图片仅供参考)

但在今天正式上市后,零跑汽车开盘即遭破发,低开14.58%。截至收盘,零跑汽车股价跌幅仍为33.54%,每股报价31.9港元。

看来,新车并未让资本市场对零跑汽车树立信心。

不过,对于公司股价首日破发,零跑汽车董事长朱江明表示,“确实一个不是很好的时间段,因为全球形势动荡,处在下行通道。但我们选择上市,主要原因是我们不在乎当下的时间段,这是一个长跑。我们更关心的是真正的质量如何,尽快拿到我们的市场份额。”

朱江明的信心来源就是刚刚上市的零跑C01。C01车型的重要性是不言而喻的,否则零跑也不会把这款车的宣传照作为港交所招股书的封面图。

与第一波上市的造车新势力“蔚小理”不同,零跑汽车目前的产品线仍以廉价车型为主。具体来看,零跑汽车目前在售车型共有4款量产车。最便宜的是微型纯电车型零跑T03(参数|询价),售价为7.95万元起;其次是轿跑S01,起售价为12.99万元;中型SUV车型C11起售价为17.98万元;以及即将上市的中大型轿车C01,售价19.38万元起。

其中值得注意的是,目前零跑的主销车型还是T03,占比达到90%以上,这就造成了零跑如今的尴尬境地——“卖得越多,亏得越多”。

数据显示,2020年,零跑汽车共计交付8050辆;2021年,共计交付4.37万辆,同比增443.5%;今年8月,零跑交付1.2万辆,同比增180%;今年1-8月,其累计交付量已达到7.66万辆。

但与爆发式增长的销量数据齐飞的,还有零跑的亏损金额。2019至2021年,零跑汽车的营收为1.17亿元、6.31亿元、31.32亿元;净亏损分别为9.01亿元、11亿元、28.46亿元。这意味着,零跑这三年的营收38.8亿元,但净亏损却高达48.5亿元。

这很能说明问题,当汽车产业变革进入深水区后,资本市场对于造车新势力的看重不只是增长势头,还有增长质量。

零跑显然是不及格的。

除了增长质量不看好,资本对于零跑的研发能力也是持怀疑态度。在业内看来,零跑的研发看似布局全面,但实际却是“蜻蜓点水”。

比如在智能驾驶领域,零跑汽车空有参数却没有领先性。在招股书中,零跑将C01车型与特斯拉Model 3(参数|询价)、比亚迪汉等热销纯电车型进行对比。但在智能化配置上,零跑仅提到了自动驾驶功能的数量,零跑C01以23个功能数量,超过了特斯拉、比亚迪等一众车企。而实际情况却是,特斯拉3年前就实现的高速NOA导航辅助驾驶,零跑C11(参数|询价)车型至今都没有推送给用户使用该功能。

究其根本,零跑的“全域自研”模式短期内很难快速地将研发投入转化为技术优势。因为车企自研软硬件,要么对技术趋势有长远的判断,要么在上下游产业链有足够深的积累,像比亚迪的磷酸铁锂电池、特斯拉的FSD完全自动驾驶、蔚来的换电,无一例外都是扎得够深、够久。但零跑所遵循的研发策略是,什么领域都做。而结果就是,每一个领域都做得不够精。

更有意思的是,一向以“中国唯一以及具有全域自研能力的造车新势力”自称的零跑汽车,近年来研发费用占总营收的比重呈现出逐年降低的态势。

数据显示,2019年至2021年间,其研发费用分别为3.58亿元、2.89亿元、7.4亿元,累计研发支出不到14亿元,占总营收的比重分别为306.4%、45.8%、23.6%。

而“蔚小理”如今每年的研发投入都在30-40亿元以上,单季度动辄十几亿到几十亿的研发投入力度。显然,零跑如今的研发投入力度很难与其头衔相匹配,更加难以让投资者信服。

目前蔚来港股市值达到2252亿港元,小鹏达到841亿港元,理想汽车市值为1994亿港元。零跑汽车和他们差距明显,可以看出市场对造车新势力第二梯队谨慎以待,他们能否冲出重围,还要看此后表现。(采写|汽车有智慧 火焱)